上半年，世界新造船市場出現調整跡象，全球市場新承接訂單指標出現明顯下滑；航運市場出現嚴重分化，運費起伏振蕩更為劇烈。新造船價格在供需關系動態調整中開始有所松動。市場的觀點更加分化，新造船市場何去何從，有必要從眾多的數據中穿透迷霧，判明方向。

       一、認清上半年市場運行的事實：接單同比回落，完工與手持繼續增長，中國繼續保持全球領先。

       一個判斷的基點是，與去年同期相比，世界新接訂單下降近兩成，造船完工量和手持訂單量繼續保持增長。

       1-6月，世界新造船市場成交2658萬CGT，同比下降17.5%，比近五年同期成交均值（2020-2024）減少4%。6月當月，世界成交413萬CGT，同比大幅下降42.5%；訂單走勢從6月開始分化明顯加速。以DWT計，1-6月世界成交新船6491萬DWT，同比減少22%。1-6月，世界新造船交付2169萬CGT，同比增長9.6%，較近5年均值高出33.8%；截至6月底，世界手持訂單1.6億CGT，同比增長18.6%。

       集裝箱船成為今年上半年成交船型中的絕對主力，液貨船和散貨船大幅回落。

       1-6月，以CGT計，成交船型結構依次為油船（18%）、散貨船（12%）、集裝箱船（40%）、氣體船（11%）、客船（10%）以及其他船舶（9%）。主力船型成交同比變化中，箱船和客船分別實現同比2.5倍和34.6%增長，油船、氣體船、散貨船均出現較大程度回落。

       中國國際市場份額全面領先。

       1-6月，中國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以CGT計分別占世界總量的46.6%，63.7%和57.2%，繼續保持全球領先。中國上半年的新接訂單世界份額較去年同期還有小幅提升。橫向比較來看，主要造船國家中，僅歐洲地區憑借大型郵輪訂單實現同比增長外，其他國家均出現下滑。其中，中國的降幅小于世界平均降幅水平，韓國降幅超三成，日本降幅近一半。

       二、從供需變化研判市場狀態：市場需求分化嚴重，交付能力不斷提升，新造船價格在供需動態調整中開始松動。

       下游航運市場不再維持“普漲”，而是逐步分化后回落至“常態”，僅集運市場等少部分船型繼續保持增長。

       2025年6月，綜合運費收報2.55萬美元/天，同比下降8.4%，較年初增長17.7%。從走勢上看，近兩年運費價格消化了突發因素影響而回落，總體保持在2.5萬美元/天水平上下波動，并展現出了韌性，逐步擺脫疫情時期較高水平，滑向現在這一價格區間并形成“新的價格中樞”。細分船型中，僅集裝箱船和LPG運輸船運費同比增長，油船、散貨船、汽車運輸船、LNG運輸船等船型運費均出現較大程度的下降。

       總交付能力不斷提升，韓國的增速明顯高于中日。

       上半年全球完工量同比增長9.6%，預計今年全球交付船舶將接近4500萬CGT，將繼續創出近年來新高。上半年韓國船廠交付增長最快，同比增長18.1%，遠超世界9.6%增長的平均水平。同期，中國增長4.7%，日本增長4.2%。在新接訂單下降的背景下，交付能力的不斷提高也會引導市場價格做出一定調整。

       新船價格有所松動，來自需求端的影響更強。

       克拉克森6月的新船價格指數收報187.11點，環比增長0.2%，同比下降0.1%，較2025年初下降1.2%。新船價格指數從189點的位置緩慢下滑至187點附近，已與去年同期基本持平，整體仍處于歷史相對高位。分船型同比變化中，除集裝箱船型價格保持小幅增長外，其他重點船型均出現下降。中國船協在今年年初的文章中（鏈接：2024年世界新造船市場的總結與展望）提到“價格是市場走勢的重要信號”，綜合反映供需兩端的關系變化。從上半年看，需求端更多受到非市場因素的“扭曲”，需求轉化放緩，觀望與顧慮增多，一定程度上影響了訂單落地。

       三、從上半年市場看下半年運行：理性看待短期波動，錨定方向堅定信心，實現高質量的穩定發展更為關鍵

       新造船市場已歷經五年增長，從歷史周期來看，當前出現的市場變化是常態性的波動，上半年的成交總量符合復蘇以來的預期。

       理性看待市場波動，一方面要考慮到2024年歷史性的高基數影響，另一方面要看到新船價格依然穩固，市場供需關系沒有出現結構性改變。今年上半年，世界新接訂單成交量依然超過2500萬CGT，全年有望保持在4500萬-5000萬CGT，符合中國船協年初對市場的全年展望。（更多全年預測，請點擊鏈接：2024年世界新造船市場的總結與展望）另外，每年召開的國際造船專家預測會（ISFEM 2025）的相關成果也支持全球中長期新造船需求將保持在年均4500萬CGT左右的可觀規模。（鏈接：2025年國際造船專家預測會在日本橫濱召開）

       支持市場穩定發展的基礎穩固，全球航運減排法規與船隊老齡化的更新需求愈發急迫。

       2025年4月，國際海事組織（IMO）海洋環境保護委員會第83屆會議（MEPC 83）進一步強化全球航運凈零排放法規，將強制減排目標和溫室氣體定價結合起來，通過技術與經濟措施強制推動船隊綠色轉型。另外，上輪超級周期中交付的大量船舶將進入更新周期，疊加強制凈零法規，是新造船市場未來發展的重要基礎。現有船隊中，有近一半的船舶需要通過調整運營策略、改裝或更新等措施應對2030年的考察節點，進一步支持市場穩定。

       “保交船、快交船、交好船”，市場競爭的本質沒有變。

       目前，世界手持訂單排期接近4年，能夠提供少于4年，甚至3年以內船期（2028年）的優質產能依然受到市場的歡迎。面向未來的不確定性，中國造船企業要保持對市場變化的敏銳性，但更要對支撐市場運行的基石保持信心，繼續通過做強內功，發揮自身優勢，在技術、質量、交付上保持節奏與穩定，以自身的定力和確定性給世界海事業發展注入信心。