邯鄲、安陽(yáng)兩地鋼企10月開始限產(chǎn)，以及環(huán)保部巡查的消息，成為了促使國(guó)慶期間鋼價(jià)上漲的主要原因。

　　業(yè)內(nèi)流傳的《安陽(yáng)市2017-2018年秋冬季工業(yè)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)實(shí)施方案(征求意見稿)》要求，自10月1日至明年3月31日，安陽(yáng)市轄區(qū)內(nèi)11家鋼廠全限產(chǎn)50%，并確定了每家鋼廠、每座高爐的具體生產(chǎn)與停產(chǎn)安排。

　　其中，安陽(yáng)鋼鐵(600569，股吧)集團(tuán)有限責(zé)任公司1號(hào)、4號(hào)高爐停產(chǎn)，3號(hào)高爐生產(chǎn)，2號(hào)高爐實(shí)施限產(chǎn)，日產(chǎn)量控制在12500噸之內(nèi)，確保總產(chǎn)能限產(chǎn)50%。同時(shí)，沙鋼集團(tuán)安陽(yáng)永興鋼鐵公司同樣在列。

　　若按此執(zhí)行，相當(dāng)于當(dāng)?shù)亍跋蕻a(chǎn)季”提前了一個(gè)半月，對(duì)相關(guān)公司產(chǎn)量、業(yè)績(jī)影響隨之增大。

　　預(yù)熱“限產(chǎn)季”

　　雖然取暖季限產(chǎn)已明確從今年11月15日開始，但國(guó)慶期間鋼價(jià)卻受到了“限產(chǎn)”消息的刺激，出現(xiàn)一波反彈。

　　2017年9月15日至2018年1月4日，環(huán)保部向京津冀及周邊地區(qū)28個(gè)城市派駐巡查工作小組，重點(diǎn)巡查秋冬季大氣污染治理攻堅(jiān)行動(dòng)。

　　于是，國(guó)慶期間，鋼坯價(jià)格累計(jì)大幅上漲。生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月30日唐山鋼鋼坯每噸上漲20元至3500元，至10月8日時(shí)唐山地區(qū)主流鋼廠出廠含稅報(bào)價(jià)已漲至3630元/噸。

　　卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師張聰聰指出，短期鋼價(jià)的反彈，不過(guò)是受到消息面的刺激，加上前期價(jià)格下跌期間，市場(chǎng)拋貨較多，使得北方貨源不如此前充足。

　　鋼鐵行業(yè)：三季報(bào)喜訊頻傳

　　三季度盈利爆表：從目前已披露三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市鋼企盈利情況來(lái)看，三季度單季盈利環(huán)比均提升明顯，大部分上市鋼企三季度單季盈利趕超上半年。據(jù)測(cè)算，螺紋7月至今平均噸鋼毛利800元左右，遠(yuǎn)超上半年471元的平均盈利水平；熱卷7月至今平均噸鋼毛利740元左右，較上半年平均盈利水平高400元左右，已修復(fù)至2007年以來(lái)的階段性高點(diǎn)，三季度長(zhǎng)材、板材盈利齊頭并進(jìn)。三季度鋼鐵行業(yè)盈利繼續(xù)維持較高水平源于全年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)態(tài)局面，且供給端調(diào)整充分；

　　四季度盈利有望維持偏高運(yùn)行：前期公布的8月宏觀數(shù)據(jù)除地產(chǎn)投資外多呈現(xiàn)回落之勢(shì)，而連續(xù)兩月數(shù)據(jù)低于預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒加劇。我們認(rèn)為，由于上半年財(cái)政支出投放加快，預(yù)計(jì)下半年將明顯放緩，三四季度整體基建投資將低于上半年水平。但與此同時(shí)，地產(chǎn)動(dòng)態(tài)庫(kù)銷比偏低，雖銷售端面臨下滑，但地產(chǎn)投資端影響較小，四季度地產(chǎn)投資仍將維持較高水平。因此不同于以往周期尖頂回落，兩者對(duì)沖后經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)圓弧頂形態(tài)，其中二季度經(jīng)濟(jì)最好，四季度經(jīng)濟(jì)最低，高低落差值偏小，經(jīng)濟(jì)更多呈現(xiàn)穩(wěn)態(tài)局面。隨著四季度限產(chǎn)政策逐步落地，鋼價(jià)或仍有上升空間，板材盈利有望維持高位。