一季度國內(nèi)社會消費品零售總額實際增長只有10.8%，很顯然目前國內(nèi)的真實需求乏力。現(xiàn)在消費對經(jīng)濟增長的貢獻率已經(jīng)達到55%。所以在消費增長乏力的情況上，G D P很難再有一個比較快的速度。”

　　國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值G D P 同比增長7 .7%，增幅較去年四季度輕微回落0 .2個百分點，并低于市場普遍預期的8%。

　　受訪人士昨日分析認為，消費疲弱以及制造業(yè)領域面臨嚴重的產(chǎn)能過剩和需求不足的壓力，是導致一季度G D P數(shù)據(jù)低于市場預期的主要原因。基于此，受訪人士普遍認為，宏觀政策短期內(nèi)應仍會保持穩(wěn)定。

　　受訪經(jīng)濟學家認為，一季度的增長數(shù)據(jù)足以凸顯改革的重要性。農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚[微博]昨日接受南都記者采訪時表示，依靠出臺短期政策刺激經(jīng)濟增速已不可行，應當從更長期的角度來思考當下的問題。“財政政策和貨幣政策都要回歸到本原上。”

　　首季全國商品房銷售額同比增61.3%

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度G D P同比增長7.7%，增幅較去年四季度輕微回落0 .2個百分點。該數(shù)據(jù)低于市場普遍預期的8%。

　　“G D P結構中，農(nóng)業(yè)相對穩(wěn)定，服務業(yè)增長8.3%，比去年加快了0 .8個百分點，表現(xiàn)不錯。這主要原因是經(jīng)濟仍然處在溫和復蘇的態(tài)勢。政府政策拉動基建投資，導致房地產(chǎn)明顯的銷量反彈，二者又帶動了更多服務業(yè)領域的增長。”國家信息中心經(jīng)濟預測部宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁昨日接受南都記者采訪時表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13133億元，同比名義增長20 .2%扣除價格因素實際增長19.9%，增速比上年同期回落3.3個百分點，比上年全年加快4 .0個百分點。其中，全國商品房銷售面積20898萬平方米，同比增長37.1%，增速比上年全年加快35 .3個百分點，上年同期為下降13 .6%；全國商品房銷售額13992億元，同比增長61.3%，增速比上年全年加快51 .3個百分點，上年同期為下降14.6%。

　　“導致經(jīng)濟明顯減慢的原因在制造業(yè)領域面臨嚴重的產(chǎn)能過剩和需求不足的壓力。經(jīng)濟新的增長點不夠，特別是制造業(yè)投資僅僅增長18.7%，比平均的20 .9%低兩個百分點，也比制造業(yè)歷史平均水平低許多。這表明實體經(jīng)濟的自主動力不夠。”牛犁表示。

　　興業(yè)證券魯政委[微博]昨日亦表示，導致7.7%低于市場預期的主要原因是工業(yè)疲弱，原因是受制于眼下去庫存、短期去產(chǎn)能、中期去杠桿的壓力。由此在三駕馬車中投資偏弱。

　　農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家向松祚昨日接受南都記者采訪時則表示，消費疲弱是導致一季度G D P數(shù)據(jù)低于市場預期的主要原因。“一季度國內(nèi)社會消費品零售總額實際增長只有10 .8%，很顯然目前國內(nèi)的真實需求乏力。這造成我們很多行業(yè)產(chǎn)能過剩、銷售不暢、盈利能力下降。”

　　“至少從短期來看，內(nèi)需增長乏力，造成這種現(xiàn)象的主要原因是老百姓長期收入和消費能力不足。現(xiàn)在消費對經(jīng)濟增長的貢獻率已經(jīng)達到55%。所以在消費增長乏力的情況上，G D P很難再有一個比較快的速度。”向松祚表示。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會消費品零售總額55451億元，同比名義增長12.4%扣除價格因素實際增長10.8%，增速比上年同期回落2.4個百分點，比上年全年回落1.9個百分點。

　　短期政策保持穩(wěn)定

　　基于疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，受訪人士昨日認為，宏觀政策短期內(nèi)應仍會保持穩(wěn)定。

　　“制造業(yè)領域面臨嚴重的產(chǎn)能過剩和需求不足的壓力之下，經(jīng)濟還能夠維持7.7%的增長，是政策支持下的結果。基于此，后續(xù)政策仍然會保持相對寬松的環(huán)境。”牛犁向南都記者分析認為，“經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期加上通脹明顯回落，貨幣政策也獲得一定的空間，即繼續(xù)保持相對寬松的狀態(tài)。財政政策毫無疑問將是積極的，因為兩會已經(jīng)定了調子：赤字增加50%，到1.2萬億。”

　　魯政委則認為，考慮到去年第四季度以來的充裕社會融資發(fā)揮作用需要時間，以及該水平相對于7.5%的政策目標仍有空間，仍可承受。未來政策宜繼續(xù)保持穩(wěn)定，不宜貿(mào)然顯著加力。

　　但對于宏觀政策的效果，部分經(jīng)濟學家昨日表示懷疑。

　　眼下的格局不是短期政策可以解決。目前我們政策的手段已經(jīng)非常有限，比如貨幣供應量增長如此快，M 2規(guī)模如此龐大，一季度貸款增長了2.76萬億，要想再像09年搞4萬億刺激需求已經(jīng)不太可能。而且4萬億刺激的不是最終需求，而是中間需求。財政政策方面，今年的赤字本身已經(jīng)增大了。所以再通過短期的貨幣和財政政策刺激，第一不可取，第二不可行，第三也不可能了。”向松祚向南都記者表示。

　　在其看來，應該轉變思維方式，從更長期的角度來思考當下的問題，“財政政策和貨幣政策都要回歸到本原上。貨幣政策要確保物價水平，特別是令資產(chǎn)價格保持穩(wěn)定，逐步降低M 2的增長速度，而不是刺激增長。財政政策要解決社會福利問題。”

　　“房地產(chǎn)調控方面，過去我們總是強調遏制需求，這個方法是不對的。眼下的核心應該是如何調節(jié)供給。房地產(chǎn)調控在方向上也應該有一個根本性的改變。”向松祚表示。

　　清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵認為，一季度的增長數(shù)據(jù)遠比市場預計的低，凸顯改革重要性。7.7%遠低于市場上預計的8%，3月單月的有關數(shù)據(jù)更為低迷。要加快改革，給民營經(jīng)濟讓利，啟動民營經(jīng)濟積極性。”（南都記者 張曉華）