進入9月，棕剛玉市場迎來新的博弈階段。根據今年1-8月的走勢來看，價格和開工率出現了明顯的分化：價格在下半年逐步企穩，而企業開工率卻持續走低。

       一、2025年1-8月開工率走勢

       從圖中可以看出：

       1-3月：受春節及環保檢查影響，開工率處于低位。

       4-6月：原料氧化鋁、石油焦價格上行，但需求不足，企業并未積極提產，開工率僅小幅反彈。

       7-8月：盡管價格企穩，但行業利潤偏低，疊加夏季雷雨天氣對生產的不利影響，開工率再次走低。

       整體來看，2025年上半年至今，棕剛玉開工率呈現“持續下降”的趨勢。

       二、價格走勢回顧

       2025年初，國內棕剛玉砂價格維持在 6100-6300元/噸 區間；進入 5-6月，受氧化鋁價格上漲及電力成本抬升的推動，棕剛玉市場價格一度上探至 6400元/噸左右；而在 7-8月，市場情緒趨于平穩，主流成交價穩定在 6350-6450元/噸。

       這意味著：雖然價格波動幅度不大，但供需兩端的僵持，讓市場更趨理性。

       三、影響九月行情的關鍵因素

       1.成本端支撐

       氧化鋁價格在7月中旬之后快速反彈，并維持在高位運行，若成本繼續走高，將為棕剛玉價格提供堅實支撐。

       電力價格在夏季高溫期保持偏強，企業生產成本壓力依舊存在。

       2.供需格局

       今年上半年以來，棕剛玉行業開工率持續下滑，市場實際有效供應減少。

       下游耐火材料企業整體需求偏弱，尤其是鋼鐵、建材行業復蘇不及預期，對棕剛玉需求拉動有限。

       3.政策與宏觀環境

       國家層面穩增長政策逐步落地，若基建投資在下半年加速釋放，或將帶動耐火材料需求，從而對棕剛玉形成正面刺激。

       當前市場總結（截至2025年8月）

       四、總結

       綜合來看，九月棕剛玉行情大概率仍將以 區間震蕩為主。在成本端高位、開工率下降的背景下，價格下行空間有限；對于企業而言，如何在成本高企與需求疲弱之間找到平衡，將直接決定市場走勢。建議上下游企業保持謹慎觀望，同時關注氧化鋁、電力成本及政策動態，以便及時調整采購和庫存策略。。