通過資源配置，企業(yè)向“新”出發(fā)。并購重組，正成為上市企業(yè)“強身健體”、實現(xiàn)規(guī)模擴張與市場拓展的重要手段。為提高上市公司質(zhì)量，增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，河南省人民政府辦公廳近日印發(fā)《河南省支持上市公司并購重組若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》），提出鼓勵上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級、開辟第二增長曲線，引導(dǎo)更多資源向人工智能、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備等新質(zhì)生產(chǎn)力方向集聚。

       新政｜7項舉措支持上市公司并購重組

       并購重組是支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價值的重要工具。

       2024年以來，新“國九條”和“并購六條”等政策相繼出臺。“并購六條”明確支持合理的跨行業(yè)并購，放開對未盈利資產(chǎn)的收購要求，并簡化審核程序，為并購重組市場提供了更大的空間和便利。

       3月21日，2025并購重組高質(zhì)量發(fā)展大會在鄭州舉行。

       據(jù)了解，河南省支持引導(dǎo)省內(nèi)上市公司加大并購重組力度，持續(xù)增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。2025年以來，河南A股上市公司并購重組共12起，涉及金額300多億元，其中重大資產(chǎn)重組3起。

       產(chǎn)業(yè)整合力度不斷加大。焦作萬方擬收購三門峽鋁業(yè)公司，向上游拓展，形成“氧化鋁—電解鋁—鋁加工”的完整鋁基材料產(chǎn)業(yè)鏈。平煤股份加快轉(zhuǎn)型升級，擬收購烏蘇四棵樹煤炭公司60%股權(quán)，做大做強新疆煤炭基地。安陽鋼鐵擬通過資產(chǎn)置換，引入上游優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)上下游協(xié)調(diào)運營。

       省委金融辦金融服務(wù)專班相關(guān)工作人員說，此次出臺的《政策措施》，針對目前并購重組存在的堵點痛點，提出促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、強化資金要素供給、強化培訓(xùn)對接及政務(wù)服務(wù)等7方面政策舉措，支持上市公司開展并購重組交易，增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

       重點丨引導(dǎo)更多資源向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚

       圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級布局，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性正不斷增強。

       易成新能擬收購梅山湖科技公司70%股權(quán)，提高石墨電極產(chǎn)能，做強石墨電機主業(yè)。仕佳光子擬收購東莞福可喜瑪通訊科技公司82.38%股權(quán)，實現(xiàn)關(guān)鍵原材料的獨立自主生產(chǎn)，提升公司的整體核心競爭力。

       業(yè)內(nèi)機構(gòu)分析，“并購六條”將引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集，有望進一步發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級。

       通過并購重組，優(yōu)化資源配置，河南將鼓勵上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級、開辟第二增長曲線，促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合，引導(dǎo)更多資源向人工智能、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備等新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。

       服務(wù)丨為企業(yè)并購重組按下“加速鍵”

       企業(yè)并購重組，有時會面臨交易雙方信息不對稱問題。該如何提供對接服務(wù)，幫助企業(yè)進行并購重組？

       《政策措施》明確，發(fā)揮省、市、縣級金融服務(wù)專員工作機制作用，常態(tài)化走訪上市公司和重點并購標(biāo)的企業(yè)，為企業(yè)提供全方位、多層次對接服務(wù)。多渠道開展并購重組培訓(xùn)交流活動，提升企業(yè)并購重組能力。

       同時，河南將以科技型企業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)等企業(yè)為基礎(chǔ)，用好新三板和中原股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)資源，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會作用，深入挖掘潛在并購需求。

       通過優(yōu)化政務(wù)服務(wù)，河南將為企業(yè)并購重組按下“加速鍵”。《政策措施》提出，河南將持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，加強并購重組涉及的工商登記、稅務(wù)、用地等配套服務(wù)，為項目提供高效便捷的政務(wù)服務(wù)。將并購重組交易納入企業(yè)上市掛牌“綠色”通道，及時解決遇到的困難和問題。

       供給丨引導(dǎo)銀行發(fā)放并購重組貸款

       近年來，河南加大并購資金供給。

       截至2025年6月末，全省并購貸款余額551.8億元，較年初增加83.4億元，同比增長28.2%。

       《政策措施》提出，河南將引導(dǎo)銀行發(fā)放并購重組貸款，合理確定并購貸款規(guī)模、用途、利率和期限，在合規(guī)前提下適當(dāng)向科技型企業(yè)傾斜。支持上市公司、平臺公司、產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)新設(shè)基金或利用現(xiàn)有基金參與并購重組，加強與國家相關(guān)基金對接合作，爭取資金支持。

       4月18日，“智匯資本·豫見全球——企業(yè)上市與跨境并購戰(zhàn)略研討會”在鄭州舉辦。

       與此同時，河南積極支持企業(yè)“走出去”。鼓勵具備實力的企業(yè)跨區(qū)域開展上市公司并購重組，獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，擴大市場規(guī)模，提升核心競爭力。支持具備條件的上市公司在充分開展盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上并購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

       價值丨發(fā)揮上市企業(yè)穩(wěn)定器和定盤星效應(yīng)

       上市企業(yè)并購重組，有著多維度的價值創(chuàng)造特征。

       東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲指出，通過并購重組，企業(yè)迅速吸納稀缺的技術(shù)與市場資源，可以強化市場地位，提升企業(yè)的價值，實現(xiàn)盈利擴張和估值重構(gòu)。

       宏觀來看，通過并購重組盤活資產(chǎn)價值、實現(xiàn)資源有效配置，有利于形成一批具備強大競爭實力的龍頭企業(yè)，為培育一批世界級大型企業(yè)、為中國經(jīng)濟走向國際舞臺奠定良好基礎(chǔ)。

       業(yè)內(nèi)專家指出，河南資本市場發(fā)展?jié)摿薮螅绕涫且噪娮印⑸铩⑨t(yī)藥等成長型企業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)，急需通過并購重組來整合資源、提升行業(yè)競爭力。

       “文件中內(nèi)容散見于河南省此前下發(fā)的相關(guān)文件中，此次突出‘支持上市公司并購重組’，意在強調(diào)對上市公司規(guī)模化、品牌化、國際化的支持。”知名經(jīng)濟學(xué)家、中國商業(yè)經(jīng)濟學(xué)會副會長宋向清分析說，通過強化對上市公司并購重組的政策支持，推動河南省上市公司更好地發(fā)揮龍頭牽引作用，提升綜合競爭力，在河南穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、提預(yù)期中發(fā)揮穩(wěn)定器和定盤星作用。

       省委金融辦金融服務(wù)專班相關(guān)工作人員說，下一步河南將充分發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，適應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力的需要和特點，支持更多省內(nèi)上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、提升投資價值。