新大新材研究報告稱，與易成重組后將提升切割刃料行業(yè)議價能力;金剛石線已開始實現(xiàn)銷售，具備高成長潛力;熱交換器產(chǎn)品預計明年開始貢獻;大股東銀漿等資產(chǎn)有繼續(xù)注入預期

　　公司刃料業(yè)務見底,新業(yè)務成長迅速。公司刃料業(yè)務整合后盈利能力將現(xiàn)好轉(zhuǎn),而光伏電站、金剛石線、熱交換管業(yè)務將有快速增長，公司綜合毛利率水平將現(xiàn)明顯上升。

　　與易成強強聯(lián)合，提升刃料話語權。隨著全球光伏需求結(jié)構(gòu)切換以及產(chǎn)品價格止跌企穩(wěn)，行業(yè)將逐漸走出底部;作為光伏耗材刃料行業(yè)，預計銷量利潤水平均可適當回暖。易成新大國內(nèi)最大兩家刃料供應商(40%市占率),聯(lián)合后可規(guī)避價格競爭、增強議價能力，有利于改善刃料主業(yè)毛利率水平。公司合計有580MW電站建設規(guī)劃,建成后實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓可適當增厚業(yè)績。

　　新產(chǎn)品銷售即，高成長業(yè)務貢獻業(yè)績。新大具有120萬公里/年樹脂金剛石線產(chǎn)能,產(chǎn)品已開始銷售日本。隨著金剛石線市場滲透率提升，公司此項業(yè)務將享受高增速。易成與科院硅酸鹽研究所合作研發(fā)SiC高性能熱交換器，預計將于2014年開始貢獻業(yè)績,產(chǎn)品可廣泛應用于工業(yè)領域,具有節(jié)能降耗意義

　　平煤集團有業(yè)績承諾及資產(chǎn)注入承諾。大股東平煤集團承諾了易成新材注入后業(yè)績，不足部分將以現(xiàn)金不補足。后續(xù)大股東將上市公司作為新能源、新材料平臺,三年內(nèi)將繼續(xù)注入銀漿等優(yōu)質(zhì)項目資產(chǎn)，這將進一步提升公司未來成長預期。