2024年國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場演變特點(diǎn)分析

來源：隆眾資訊  責(zé)任編輯：魏萌

       導(dǎo)語：2024年，下游終端涂料、電子等行業(yè)領(lǐng)域消費(fèi)動(dòng)能明顯不足，供需增速失衡對環(huán)氧樹脂行業(yè)構(gòu)成的壓力與日俱增，其市場演變呈現(xiàn)出新特點(diǎn)：產(chǎn)能增速放緩，價(jià)格振幅不斷收窄，行業(yè)虧損加劇，進(jìn)口萎縮、出口大幅增長。

       一、產(chǎn)能增速放緩，企業(yè)投資積極性下降

       截止11月底，2024年環(huán)氧樹脂行業(yè)產(chǎn)能達(dá)345.25萬噸/年。環(huán)氧樹脂產(chǎn)能增速放緩，產(chǎn)業(yè)景氣度下降，年內(nèi)新增產(chǎn)能兌現(xiàn)不及預(yù)期，僅37.5萬噸，主要有河南三木、銅陵善緯等幾套新裝置投產(chǎn)，但部分閑置產(chǎn)能淘汰及中小企業(yè)關(guān)停，因此新增產(chǎn)能僅有8.5萬噸。產(chǎn)能增速放緩的主要原因是鑒于環(huán)氧樹脂行業(yè)供不應(yīng)求矛盾突出、行業(yè)利潤不斷被擠壓，企業(yè)投資積極性有所下降，部分新裝置投產(chǎn)時(shí)間延遲或取消規(guī)劃。

       二、市場價(jià)格繼續(xù)下行，振幅縮窄

       近年，伴隨環(huán)氧樹脂新裝置不斷投產(chǎn)，市場產(chǎn)能過剩嚴(yán)峻，其價(jià)格也呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢，市場價(jià)格波動(dòng)振幅收窄。2022-2024年，華東液體環(huán)氧樹脂年內(nèi)振幅由97.93%降至9.68%；黃山固體環(huán)氧樹脂年內(nèi)振幅由78.87%降至6.40%，其他區(qū)域市場價(jià)格振幅也呈現(xiàn)不斷收窄之勢。

       三、行業(yè)盈利水平繼續(xù)下滑，虧損成為常態(tài)化

       2024年1-11月，環(huán)氧樹脂行業(yè)利潤多數(shù)時(shí)期處于負(fù)盈利狀態(tài)，液體環(huán)氧樹脂平均毛利-144元/噸，同比下跌242.57%；固體環(huán)氧樹脂平均毛利-98元/噸，同比下跌162.82%。

       2024年春節(jié)前夕，原料雙酚A價(jià)格快速回升，作為產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品的環(huán)氧樹脂價(jià)格基本在13000元/噸徘徊，兩者價(jià)差收窄至3000元/噸附近，環(huán)氧樹脂行業(yè)出現(xiàn)延續(xù)虧損情況，平均毛利水平一度跌至-368元/噸；3-6月份，環(huán)氧樹脂行業(yè)平均利潤水平較前期小幅回升，得益于原料雙酚A和環(huán)氧氯丙烷的讓利；三季度，原料雙酚A和環(huán)氧氯丙烷的錯(cuò)位上漲，導(dǎo)致上下游剪刀差縮小，使得環(huán)氧樹脂行業(yè)生產(chǎn)利潤不斷下滑，進(jìn)而呈現(xiàn)毛利倒掛現(xiàn)象；四季度，原料雙酚A和環(huán)氧氯丙烷漲跌互現(xiàn)，樹脂成本值較前期下滑，而環(huán)氧樹脂雖也有一定下跌，但跌幅有限，且逐步在13000元/噸上下筑底整理，兩者價(jià)差再度擴(kuò)大，環(huán)氧樹脂行業(yè)盈利隨之回升。

       四、環(huán)氧樹脂行業(yè)進(jìn)口繼續(xù)萎縮，出口大幅增長

       2024年，我國環(huán)氧樹脂進(jìn)口依存度降至10%以內(nèi)。在行業(yè)供需失衡的背景之下，加大出口力度，刺激外貿(mào)訂單的增加依舊是國內(nèi)環(huán)氧樹脂企業(yè)的重要發(fā)展方向。因電子元件封裝專用、覆銅板專用、功能性粉末涂料等一些高端制造行業(yè)依舊保持使用進(jìn)口環(huán)氧樹脂的習(xí)慣，國產(chǎn)樹脂與經(jīng)營多年的國際企業(yè)在樹脂性能參數(shù)、質(zhì)量和穩(wěn)定性等存一定差距，因此我國環(huán)氧樹脂進(jìn)口下滑幅度有限，1-10月我國環(huán)氧樹脂進(jìn)口量11.92萬噸，同比僅下降11%。同期我國環(huán)氧樹脂出口量繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)22.15萬噸，同比增長55.54%，出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口的情況凸顯，中國對全球環(huán)氧樹脂市場的影響愈來愈大。