在市場和政策倒逼企業控產控價的背景下，光伏產業鏈價格開始出現小幅回升，企業業績有望逐漸回暖。

       8月1日，工業和信息化部辦公廳印發《2025年度多晶硅行業專項節能監察任務清單的通知》，發布2025年度多晶硅行業專項節能監察任務清單。通知指出，在工業節能監察過程中，進一步規范工業節能監察程序措施，切實減輕企業負擔。清單涵蓋全國范圍內40家多晶硅生產制造企業。

今年以來，光伏制造端產能進入深度調整期。上半年，多晶硅、硅片產量同比下降，科強股份、天洋新材、通靈股份、聚和材料等多家與光伏相關的企業表示延期執行募投項目。在市場和政策倒逼企業控產控價的背景下，光伏產業鏈價格開始出現小幅回升，企業業績有望逐漸回暖。

       擴產節奏放緩

       日前，科強股份發布公告稱，公司擬對募投項目“高性能阻燃棚布及密封材料生產項目”進行延期。該項目原計劃于2025年9月達到預定可使用狀態，延期后達到預定可使用狀態的日期為2026年9月，預計延期一年。

       據了解，科強股份“高性能阻燃棚布及密封材料生產項目”原規劃建設期為24個月，項目主要通過購置專業檢測設備及生產設備，新增年產特種高性能橡膠制品100萬平方米的產能。目前，項目實際投入進度較原計劃存在一定延遲。

       科強股份表示，自項目實施以來，全球及中國光伏行業持續面臨嚴峻挑戰，整體經營環境顯著惡化，對公司相關業務及擬投資項目構成重大影響。光伏行業產能供需失衡。2024年以來，光伏主產業鏈價格下跌。

       行業競爭愈發激烈，企業擴產的步伐也在放緩。華自科技部分募集資金投資項目“工業園區‘光伏+儲能’一體化項目”經過重新論證后，決定延期至2026年12月31日。據悉，該項目總建設周期為3年，截至目前尚未投入使用募集資金。

       華自科技表示，鑒于國內儲能電芯、光伏組件等原材料價格波動較大，新能源配儲利用率有待提高，行業競爭激烈及技術需進一步突破等因素影響，為確保投入有效性、及時適應外部環境變化等，項目建設整體完成時間較原計劃延遲。

       今年以來，光伏制造端部分環節產量增速開始放緩。中國光伏行業協會名譽理事長王勃華指出，2025年上半年，制造端電池片、組件產量增速保持在15%以下，多晶硅、硅片產量出現負增長。具體來看，前6月，多晶硅、硅片產量分別達到59.6萬噸、316吉瓦，分別同比下降43.8%和21.4%。

       帶動業績回暖

       科強股份表示，公司硅膠板業務營業收入從2023年的1.51億元下降至2024年的9493.78萬元，同比下降37.04%，價格下降了19.30%，銷量下降了21.97%；同期，受產品價格急劇下滑影響，該業務毛利率由51.54%大幅降至45.37%，并于2025年第一季度進一步降至42.46%。受光伏行業市場環境影響，公司太陽能硅膠板產品的產銷量較大幅度下降，該產品的產量下降使得公司現有產能能夠滿足公司短期內對其他產品（阻燃棚布、儲罐和氣柜密封產品）銷量增長的產能需求。

       據中國光伏行業協會不完全統計，2024年以來，有超過40家企業公告退市、破產或兼并重組。2018年，全行業20家上市公司虧損87.4億元。2024年，31家A股上市光伏主產業鏈企業整體凈虧損574.7億元。2025年，31家A股上市光伏主產業鏈企業整體凈虧損125.8億元，虧損開始收窄。

       東興證券分析，2024年光伏全行業營收下滑盈利轉負，2025年第一季度虧損幅度環比縮減。在政策帶動下，今年行業需求排產復蘇，帶動業績回暖，2025第一季度全行業實現歸母凈利潤-68.38億元，環比減虧72.2%，行業毛利率環比上升1.91個百分點至6.76%，凈利率環比上升2.66個百分點至-3.46%。

       東興證券表示，各細分領域中，接線盒、電池片、玻璃、銀漿板塊實現營收正增長，收入環比增速分別為21.7%、17%、5.3%、2.5%，歸母凈利潤方面，第一季度主產業鏈價格有所修復，帶動硅料、硅片、電池、組件四大環節分別環比減虧32.7%、65.5%、79.3%、52.8%。輔材改善幅度更大，焊帶、接線盒、膠膜、金剛線、光伏玻璃等凈利潤環比增長313.5%、194.9%、169%、98.4%、94.5%。

       價格小幅回升

       近年來，光伏產業鏈價格持續波動。中國光伏行業協會數據顯示，各環節主流型號平均價格較2020年以來的最高價格降低88.3%、89.6%、80.8%和66.4%。2025年初至3月，光伏產業鏈價格均位于底部運行；3月，受搶裝潮影響，產業鏈各環節價格開始回升，并于4月初達到高位；4月，隨著搶裝潮進入尾聲，各環節價格開始快速下降；到7月初，各環節價格已經連續下跌超過10周，均低于年初水平，產業鏈各環節價格均已低于歷史最低水平。

       不過，今年上半年以來，光伏制造端產能也開始調整。2025年前6月，多晶硅、硅片產量分別達到59.6萬噸、316吉瓦，分別同比下降43.8%和21.4%；電池片和組件產量分別達到334吉瓦和310吉瓦，分別同比增長7.7%和14.4%。

       同時，近半個月以來，光伏供應鏈價格出現小幅回升。第三方行業咨詢機構InfoLink Consulting數據顯示，硅料企業大幅抬升產品報價，最新一周硅料企業主要跟隨一線廠家價格，產品報價大致穩定。同時，硅片價格普遍上揚，電池片組件價格也隨之上漲。

       中國光伏行業協會理事長曹仁賢指出，面對挑戰，持續強化創新引領，以技術進步對沖成本壓力，提升產品附加值；構建韌性協同的供應鏈體系，共同構建更具韌性的產業生態圈；強化行業自律，企業應嚴格遵守行業規范與秩序。

       多晶硅材料制備技術國家工程實驗室主任嚴大洲則認為，當下應階段性管控前端工業硅與多晶硅的新增產能，積極運用風險管理工具以有效對沖市場波動風險等。