中國工業(yè)發(fā)展階段性特征

       1. 拐點呈現(xiàn)

       從我國重工業(yè)發(fā)展規(guī)模來看，我國的工業(yè)結(jié)構(gòu)中是先有重工業(yè)后有輕工業(yè)，改革開放以后輕重工業(yè)均實現(xiàn)了快速發(fā)展，且比例基本比較均衡和協(xié)調(diào)，但是2000年以來我國重工業(yè)的發(fā)展規(guī)模則呈現(xiàn)突飛猛進之勢，遠遠將輕工業(yè)拋在了后面。同時，從我國148家機械行業(yè)上市公司情況來看（見圖1），總體資產(chǎn)負債規(guī)模持續(xù)高速增長，2011年以來營業(yè)收入總額開始下降，凈利潤增長率則是從2011年開始呈現(xiàn)快速下降趨勢，2012年凈利潤增長率更是大幅減少到-32.82%，2012年，我國機械行業(yè)自1999年進入高速增長以來，營業(yè)收入首次出現(xiàn)了下降。

       2.需求下降

       現(xiàn)階段，我國的采購經(jīng)理人指數(shù)持續(xù)下降，汽車、工程機械等終端產(chǎn)品的庫存也在從高位逐步回落，但是煤炭、鋼鐵和橡膠等能源、原材料仍然高度過剩。

       從工業(yè)化發(fā)展國家的歷史來看，一國工業(yè)化發(fā)展階段，工業(yè)增長的速度一般都高于GDP增長速度。回顧我國過去機械行業(yè)的高增長，房地產(chǎn)和汽車兩大支柱產(chǎn)業(yè)的快速增長發(fā)揮了巨大的拉動作用。作為生產(chǎn)資料的機械產(chǎn)品具有與投資乘數(shù)效應(yīng)的特征，機械產(chǎn)品的人工替代和投資品屬性使得行業(yè)成長期產(chǎn)品銷量的增長高于實際終端作業(yè)量的增長，而且作為中間產(chǎn)品行業(yè)內(nèi)循環(huán)特征和流通領(lǐng)域中的渠道放大，都使得行業(yè)景氣周期呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。一旦實際需求放緩，被放大了的需求就會變成庫存。

       近兩年，我國工業(yè)企業(yè)的投資回報率下降，固定資產(chǎn)投資增速也有所放緩，從固定資產(chǎn)投資來看其中房地產(chǎn)(000736,股吧)、汽車是拉動需求的源頭，但出于產(chǎn)業(yè)鏈中間的工業(yè)投資才是固定資產(chǎn)投資的主力，與需求對應(yīng)的生產(chǎn)資料是存量而不是增量，當全社會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩時，傳統(tǒng)機械產(chǎn)品需求出現(xiàn)普遍下降。

       3.制造業(yè)資產(chǎn)回報率下降 、資金逃離

       近期銀行出現(xiàn)了“錢荒”的現(xiàn)象，銀行間同業(yè)拆借利率飆升，導致需求不暢的制造業(yè)遭遇更高的資金成本，而我們認為導致這一成本上升的原因?qū)嶋H與制造業(yè)本身的資產(chǎn)回報率下降有很大的關(guān)系。首先，由于實體經(jīng)濟需求下降，資金配置效率下降（見圖2）；其次，來自信托產(chǎn)品的投資回報高，擠出了實際需求，抬高了銀行貸款利率；其三，由于產(chǎn)能利用率嚴重不足，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收帳款上升，曾經(jīng)成為機械行業(yè)發(fā)展助力的直接融資渠道資本市場開始拒絕周期性行業(yè)。現(xiàn)階段，我國工程機械行業(yè)的快速發(fā)展暴露出很多矛盾：企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全，大量低水平重復建設(shè)，企業(yè)實際缺乏核心技術(shù)等。由于爆發(fā)式增長帶來的浮躁，短期內(nèi)效益難以好轉(zhuǎn)，同質(zhì)化競爭使得行業(yè)整合的意義也不是很大。預計未來一段時間，傳統(tǒng)機械制造業(yè)在資本市融資機會不大。

       中國機械行業(yè)所處發(fā)展階段

       1.我國處于倒U字型的頂部還是前半段

       從世界工業(yè)發(fā)展的路徑來看，一般是按照：紡織輕工業(yè)-重工業(yè)-電子-機電一體-金融這樣的順序來發(fā)展的。其中，工業(yè)增長的持續(xù)性很大程度上影響到一國是否能夠跨過“中等收入門檻”。二戰(zhàn)結(jié)束時，有1/3的國家進入到了中等收入水平，但50多年過去了，真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的國家不到1/4。歐、美、日、韓等發(fā)達國家和拉美、南亞等“中等收入陷阱”國家中，人均GDP在3000~5000美元時可能出現(xiàn)分化。其中韓國和巴西是同時期開始工業(yè)化的兩個國家，但后來韓國人均GDP達到10000美元后，工業(yè)增長才開始進入倒“U”字型的下降階段，巴西在人均GDP超過3000美元時已經(jīng)開始下降，而中國目前還處于分化期。工業(yè)發(fā)展是處于倒U字型的頂部還是前半段，將取決于我國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和由此帶來的可持續(xù)發(fā)展空間。

       一國是否跨越中等收入，表現(xiàn)在3個層面：一是從技術(shù)拉動比較大的重工業(yè)占據(jù)較大的比重；二是在重工業(yè)領(lǐng)域中加工度比較高；三是高技術(shù)產(chǎn)品的比例提高。

       中國雖然已經(jīng)成為世界第二大制造國，但目前原材料工業(yè)仍然占據(jù)主導，而發(fā)達國家的加工制造業(yè)比例遠遠高于中國。

       2.中國機械行業(yè)發(fā)展形勢判斷

       中國經(jīng)濟從高速增長期進入平穩(wěn)增長期；目前面臨要素成本上漲，環(huán)境成本上升，綜合競爭力下降的調(diào)整階段；集中投放的產(chǎn)能與日益升級的需求不匹配；過去發(fā)展過程中我們抓住了機遇，但是并沒有打下良好的基礎(chǔ)；“從機會主義”到“能力主義”，大多企業(yè)的核心能力并沒有得到積累。

       顯然，在這種基礎(chǔ)上繼續(xù)高速發(fā)展可能帶來更多的矛盾，目前行業(yè)調(diào)整有利于中國機械制造業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)，修正過去單一規(guī)模發(fā)展的模式，促使企業(yè)建立基礎(chǔ)和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

       機械行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的瓶頸與建議

瓶頸一：機械行業(yè)是典型的混合經(jīng)濟體制

       目前中國工業(yè)分為3種體制結(jié)構(gòu)：第一類是市場主導型行業(yè)—輕工業(yè)。到2011年，國有企業(yè)占全部80738家輕工企業(yè)的2.85%，總資產(chǎn)規(guī)模占比19.46%，創(chuàng)造了16.92%的利潤，國有企業(yè)比重已經(jīng)很小。

       第二類是國有企業(yè)依然占據(jù)主導的混合經(jīng)濟體制，包括鋼鐵、通用機械、專用機械和船舶制造領(lǐng)域，8.13%的中國重工(601989,股吧)業(yè)企業(yè)占據(jù)49.71%的資產(chǎn)，創(chuàng)造的利潤為25.03%。

       第三類是國有壟斷性行業(yè)。如石油石化、航空航天、鐵路裝備，其中石油、煤炭等礦產(chǎn)業(yè)中13.15%的國有企業(yè)占據(jù)83.11%的資產(chǎn)總額，創(chuàng)造了72.71%的利潤。

       從分散到集中，大企業(yè)占領(lǐng)越來越多的社會資源。在中國，由于非市場行為導致國有大企業(yè)資源配置的效率不高，可以說國家資本主義正在形成。

       建議一：制度升級

       工業(yè)的競爭力體現(xiàn)在性價比占，性能即產(chǎn)品給客戶帶來的滿足程度，考量的是企業(yè)的創(chuàng)新能力。價格是客戶的購買力，考量的是企業(yè)的制造成本與管理成本。過去30年，我們更多體現(xiàn)在制造成本上，未來提升產(chǎn)業(yè)競爭力需要提升管理水平，提高勞動生產(chǎn)效率，提升企業(yè)創(chuàng)新能力以及提高產(chǎn)品性能的競爭能力。

       制度是經(jīng)濟發(fā)展的核心競爭力，制度升級是我國制造業(yè)升級的關(guān)鍵。需要減少國家干預，特別是減少對大企業(yè)資源的傾斜，降低國有企業(yè)規(guī)模擴張的動力。勞動力、原材料等制造成本是一個國家的自然稟賦，管理效率和創(chuàng)新機制需要更科學的制度安排。改革“國有資本主義”，減少企業(yè)間要素差異化與過度流動。

       瓶頸二：中國成本優(yōu)勢正在消失

       近15年來，中國單個勞動力成本從15年前相當于美國3%到現(xiàn)在的17%（如果加上勞動法要求的保險（放心保）成本可能更高），人民幣升值33%，土地成本升值超過10倍，環(huán)境的寬容度越來越小，環(huán)境成本大幅上升，中國工業(yè)的成本優(yōu)勢正在消失，過去模仿型發(fā)展模式遭遇挑戰(zhàn)。

       全球經(jīng)濟一體化使得各國工業(yè)要素通過商品進行流動，貿(mào)易的結(jié)果是各種自然要素價格不斷拉平，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式中形成了更多的同質(zhì)競爭，必須通過變革與創(chuàng)新才能突破困局。世界經(jīng)濟發(fā)展形成了輕工業(yè)—重工業(yè)—機電一體+電子信息—金融服務(wù)業(yè)的升級模式。一方面追趕型工業(yè)國家不斷接近先行工業(yè)國家，發(fā)達國家的領(lǐng)先距離被不斷縮短；另一方面，跟隨型工業(yè)中國家要素成本也不斷接近先行工業(yè)國家，全球工業(yè)要素差距被不斷壓縮。

       兩次工業(yè)革命造成的大規(guī)模生產(chǎn)模式已經(jīng)持續(xù)了將近200年，目前這種模式正在遭遇更多來自互聯(lián)網(wǎng)和靈活的供銷模式所替代，一成不變的大企業(yè)正在遭遇“規(guī)模不經(jīng)濟”的困擾，工業(yè)競爭力從靜態(tài)要素競爭到動態(tài)要素的競爭—體制機制與制度的競爭。中國制造業(yè)依賴技術(shù)引進，研發(fā)能力不夠，后市場服務(wù)和國際化市場開發(fā)能力也不夠，“中國制造”目前還體現(xiàn)在裝備能力和制造規(guī)模上，形成了中間大兩頭小的老年人特征。

       建議二：商業(yè)模式升級：調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營過程中的要素結(jié)構(gòu)

       技術(shù)發(fā)展不但改變著生產(chǎn)工藝模式、核心技術(shù)與商業(yè)模式，很大程度上還影響到企業(yè)的競爭力。建議企業(yè)建立研發(fā)創(chuàng)造價值的理念，能用設(shè)計的不同工藝，能用工藝的不用設(shè)備，能用設(shè)備的不用人；調(diào)整過去單純依賴規(guī)模擴張的增長模式，加強行業(yè)趨勢、企業(yè)戰(zhàn)略、商業(yè)模式及新技術(shù)的研發(fā)；調(diào)整經(jīng)營思路，加強產(chǎn)品及商業(yè)模式創(chuàng)新和后市場服務(wù)，調(diào)整供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，減少固定資產(chǎn)對資金的占用；過去的競爭都是產(chǎn)能競爭，未來很多產(chǎn)能都變得沒有意義，企業(yè)間應(yīng)認真分析自身與競爭對手之間的差異，尋求合作與整合；實施身體減肥：站在歷史的角度而不是地域的角度看行業(yè)，推進行業(yè)整合減少無效產(chǎn)能；強健四肢，兼顧國內(nèi)市場深度與國際市場的廣度。

       瓶頸三：工業(yè)企業(yè)資金困局

       企業(yè)目前普遍出現(xiàn)資金緊張，資金成本上升；固定資產(chǎn)和存貨占用了大量的資金；資本市場融資機會不大；應(yīng)收賬款居高不下。

       建議三：管理升級：提高資金使用效率

       清理資金流程，分解資金使用效率，實施資金有效管理；加強市場研究，實現(xiàn)迅速反應(yīng)，減少中間庫存；

       減少固定資產(chǎn)投資；避免收購重資產(chǎn)和重復產(chǎn)能；以股權(quán)交易替代現(xiàn)金交易，推動產(chǎn)業(yè)整合。

       瓶頸四：創(chuàng)新嚴重不足

       中國在引進技術(shù)的基礎(chǔ)上快速發(fā)展，“機會”擠出了“基礎(chǔ)”；混合經(jīng)濟體制下，要素價格相差巨大，要素不穩(wěn)定，不利于傳統(tǒng)機械產(chǎn)業(yè)長周期研發(fā)體系的建立；政府對企業(yè)的創(chuàng)新機制帶有很強的主觀性，企業(yè)創(chuàng)新動力(310328,基金吧)來自于與政府補貼而非市場需求；國有企業(yè)體制不具備創(chuàng)新機制。

       建議四：體系升級：中國政府建立創(chuàng)新環(huán)境

       目前政府對新興產(chǎn)業(yè)的鼓勵表現(xiàn)在政府補貼和稅收優(yōu)惠上，導致了大量的腐敗和創(chuàng)新造假；而地方政府為了追求GDP的增長，對新興產(chǎn)業(yè)更是過度鼓勵，導致了風電、太陽能行業(yè)大量的產(chǎn)能過剩和由此帶來的投資浪費。政府應(yīng)該恢復自身的功能，建立公平的競爭環(huán)境和專利保護法律環(huán)境，建立良好創(chuàng)新體系；大力發(fā)展資本市場，把創(chuàng)新交給市場和機制。未來中國制造競爭的優(yōu)勢將取決于人，應(yīng)該通過制度建設(shè)釋放人的創(chuàng)造力。過去工業(yè)企業(yè)的競爭力來自企業(yè)家精神和成本優(yōu)勢，未來的發(fā)展必須依靠更加科學的制度。

       瓶頸五：缺乏工業(yè)精神

       中國已經(jīng)成為重要的工業(yè)國家，但工業(yè)大國至今沒有改變低質(zhì)低價的形象。近年來，高速發(fā)展導致人員流動性大，使得產(chǎn)品品質(zhì)不穩(wěn)定；現(xiàn)有的教育體制和文化環(huán)境不利于工業(yè)發(fā)展的人才需求，年輕人不愿意做體力活，缺乏對工業(yè)制造的興趣；精益管理始終停留在工具層面而不能上升至文化層面，不能形成習慣。

       建議五：文化升級，建立企業(yè)員工的工業(yè)精神

       “工業(yè)精神”是人們在工業(yè)產(chǎn)品賦予的積極態(tài)度，是一國工業(yè)化的思想基礎(chǔ)和精神動力，在企業(yè)層面則體現(xiàn)為對市場和產(chǎn)品本身的尊重，是設(shè)計和制造人員附著在產(chǎn)品上的情感和能量，以及因此而形成的對產(chǎn)品創(chuàng)新和制造過程精益求的精思維模式和行為習慣，制造者用智慧和雙手創(chuàng)造價值可以獲得一種滿足感和成就感。工業(yè)精神包含對規(guī)則、制度、標準、流程的堅守，對崗位的尊重。

       工業(yè)精神的建立是一個長期而辛苦的文化活動，關(guān)鍵是如何落實。建議企業(yè)建立生產(chǎn)源頭的品牌意識，改變過去懲罰的方式，選擇改善品質(zhì)環(huán)節(jié)中的激勵機制，增加員工榮譽感和創(chuàng)新動力，從“怕做錯”到“做得更好”；提高員工隊伍的穩(wěn)定性；設(shè)立工業(yè)精神獎（包括產(chǎn)品創(chuàng)新、節(jié)能創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、品質(zhì)創(chuàng)新）；企業(yè)參與行業(yè)品牌評比活動，和員工分享公司市場地位的榮譽。